铁矿权益金（铁矿探矿权）

中国是铁矿石生产大国和消费大国，也是最大的国际铁矿石买家。但长期以来，我国在铁矿石谈判中受到三大矿业公司的掣肘，进口矿石价格逐年上涨。由于国内铁矿石品位不高，短期内实现找矿突破仍存在困难和不确定性，中国钢企想要解决铁矿石难题不妨从海外找矿入手。但海外找矿仍需关注。控制风险。

中国是国际铁矿石最大买家

2000年以来，随着经济的快速发展，我国对铁矿石的需求量大幅增加。国内生产无法满足需求。钢铁企业需要进口大量铁矿石。因此，我国铁矿石进口量逐年增加，进口量占需求量。数量比重也逐渐增加。 1999年，进口铁矿石约占总需求的28%； 2008年，我国进口铁矿石达44414万吨，同比增长15.8%，占总需求的58.9%。中国已成为全球最大的铁矿石进口国。中国从18个国家采购铁矿石，其中80%以上来自澳大利亚、印度和巴西。由于我国对国外铁矿石的依存度较高，国外铁矿石巨头利用垄断资源抬高价格，导致我国进口铁矿石价格大幅上涨。中国从澳大利亚和巴基斯坦进口矿石的比例有所下降，而从印度进口矿石的比例有所上升。

2008年，中国共进口铁矿石44366万吨，约占全球海运铁矿石的52%；日本同期进口量约10526万吨，占比约12.3%；韩国进口4954万吨，占比约6%。 %。 2009年，我国进口铁矿石62778万吨，比2008年的44345万吨增长41.6%，表明2009年我国钢铁工业对铁矿石的需求强劲增长。2010年1-8月，我国铁矿石进口量40504万吨，同比仅小幅增长0.1%。三季度末推出的节能减排措施以及限产限电将直接影响中国的钢铁生产，进而影响中国的铁矿石进口。预计2010年中国铁矿石进口量不会大幅增加。

贫矿、矿体多、国内矿山复杂“重任难办”

中国国内矿产自给率稳定。 2008年，中国原矿石产量达到8.24亿吨，2009年，中国原矿石产量为8.8亿吨。然而，中国铁矿石的平均品位却一直在下降。几年前这个比例还超过30%，到2009年这个比例在27%到28%之间。如果2008年中国铁矿石产量折算成含铁量63-64%的全球平均铁矿石品位，则为3.66亿吨。

我国铁矿石资源有两个特点：一是贫矿多，贫矿储量占总储量的80%；二是贫矿资源丰富。二是多元素共生的复合矿石较多。另外，矿体复杂；有些贫铁矿床上部有赤铁矿，下部有磁铁矿。我国铁矿石分布广泛且不均匀。我国东北、华北、华南、华东、西南、西北地区发现了各种类型、规模不等的铁矿床。中国主要钢材供应基地主要分布在东北、华北、华东地区。鉴于我国的地质条件，其铁矿石大部分为低品位矿石，这在很大程度上决定了我国铁矿石行业的结构。中国有多达8000个铁矿和众多铁矿石公司。

我国需要整顿国内铁矿石市场，形成以区域为中心的大型、特大型大型铁矿石企业集团，优化物流、人流、资金流、信息流等综合资源。加强行业集中度，借鉴发达国家钢铁行业仅有少数大型企业的经验，减少恶性竞争，改变宝钢等特大型钢铁企业占用不多铁矿石资源的局面。

中国国内矿产自给率多年来保持在50%左右。近年来，我国铁矿石资源供应能力显着提升。原矿石产量从2003年的2.6亿吨增加到2009年的8.8亿吨，国内铁矿石自给率稳步提高。

2009年，在钢材需求萎缩和进口铁矿石现货价格持续走低的影响下，虽然部分矿山企业顶不住销售价格逼近成本的压力，减产停产，但国内矿山成本在450元左右至550元。元，国内矿山仍有能力加大开采力度，增加国内矿石供应。正在建设和规划的铁矿石设计产能为4.8亿吨/年。但我国矿产品进口依存度仍然很高，2009年进口依存度达到69.62%。

冶金工业规划院编制的《2010年中国钢铁市场分析预测第二季度报告》预计，2010年国内铁矿石产量将增长30%，原矿产量达到11.5亿吨左右，成品铁矿石产量约为4.2亿吨。下半年，钢厂对进口矿石的依赖度将减弱。但中国钢铁行业完全依靠国产矿石维持生产仍存在困难。

长斜矿暴涨5倍陷入矿价困境

2000年以来，世界铁矿石长期协议价（FOB）上涨了5倍，澳大利亚哈默斯利粉矿从2000年的27.35美分/干吨上涨到2008年的201美分/干吨。 2001年的50美分左右上升到2008年的220美分。印度的铁矿石价格也一路飙升。 1994年至2003年的十年间，铁矿石价格指数基本保持在100至200之间，2004年开始大幅上涨，从当时的127上升到2008年8月的127.1293.7，上涨了十倍。相比之下，CRU同期全球钢价指数2000年1月仅为90，2008年8月触及高点292.8，目前已回落至150。相比之下，铁矿石价格涨幅明显过度。

随着我国铁矿石进口量逐渐增加，进口铁矿石平均价格也在不断上涨。 2003年之前，我国进口铁矿石均价基本维持在30美元/吨左右。此后，随着需求的快速增长，价格也迅速上涨。 2004年，我国铁矿石进口均价基本达到60美元/吨，同比翻了一番。由于2005年铁矿石长期协议价上涨71.5%，2006年和2007年涨幅有所下降，分别达到19%和9.5%。 2007年，中国进口铁矿石平均价格约为88美元/吨。 2008年，铁矿石谈判价格大幅上涨65%。 8月份中国进口铁矿石平均到岸价达到154美元的最高水平。第四季度价格有所回落。 2008年底，平均进口价格约为90美元。 2010年以来，中国钢铁生产企业生产成本持续上升，国内市场钢材价格持续下跌。上半年，我国进口铁矿石到岸平均价格为111.5美元/吨，同比上涨46.42%； 6月份更是高达139.85美元/吨，同比上涨105.27%。

全球铁矿石需求的增长也导致铁矿石出口海运量大幅增加，从而带动海运费持续上涨。 2000年至2002年，巴西图巴朗港至中国北仑的运输费基本巩固在515美元/吨之间，2003年开始缓慢上涨，2007年经历了疯狂上涨期，从2000年的35美元/吨开始。年初。年底价格一路上涨至80美元/吨左右，最高达到98美元/吨。 2008年5月达到历史高位107美元/吨，较2008年初上涨35%。

中国钢铁业“出海找矿”解开铁矿石之谜

中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生表示，中国目前在建的海外铁矿石股权矿山产能普遍在1.9亿吨左右，相当于中国进口量的30%。他认为目标是达到60%。此举意味着，经过近年来的积极布局，中国海外股权矿山已从原来的微不足道的规模，发展到了一定的规模。但不少项目仍处于探索阶段，尚未投产。我国海外股权矿山比例仍需继续提高，达到30%，仍远低于欧洲和日本60%的股权矿山比例。

三井物产、伊藤忠商事等日本四大商社加快了收购海外铁矿石权的步伐，计划在五年内将权益增加约一倍。 2010财年（2010年4月1日至2011年3月31日），三井物产、伊藤忠商事、三菱商事、住友商事四大商社在海外持有的铁矿石权益总产量预计为6930万吨。到2015财年将增至1.35亿吨。日本四大商社主要通过加大对澳大利亚、巴西、智利、加拿大等海外矿业运营公司的投资来扩大利益，向日本国内钢铁公司和亚洲等国家销售铁矿石。钢铁公司。

我国铁矿石年供应能力在1000万吨以上的企业有宝钢、中钢集团、华菱钢铁、鞍钢、首钢、通钢等。此外，沙钢、唐钢、马钢、武钢共同获得每年1200万吨铁矿石权益。中国的权益矿山大部分位于澳大利亚。超过1亿吨的权益铁矿石资源潜力中约80%集中在澳大利亚。这些权益矿产资源主要通过股权收购、资产收购、合资、联营等方式获得。

我国已进入工业化、城镇化发展的关键时期，对矿产的需求十分旺盛。尽管我国成矿地质条件优越，矿产资源潜力巨大，但短期内实现找矿突破仍存在困难和不确定性。这就要求我国在资源需求达到峰值之前在海外建立稳定的矿产资源供应基地，以确保我国经济运行的安全。在此背景下，加快制定海外矿产勘查国家战略显得尤为迫切。

掌控海外资源固然重要，但也要避免落入陷阱。铁矿石价格的上涨刺激了中国钢铁企业进军海外的决心。但目前中国企业对外投资面临两大风险：一是价格风险，二是管理风险。价格风险方面，未来矿石市场波动将更加频繁。钢铁企业不仅面临矿石价格上涨的成本压力，铁矿石市场也将变得更加波动。短期协议形成后，合约矿山也将面临比现货矿山更高的市场风险。在风险管理方面，中国企业海外管理经验较少。中国企业在核算时往往只看矿产储量，而往往忽视国际市场的法律体系、人力资源体系、环境体系等因素。